清朝末年世道纷乱八旗子弟乌世保（陈道明 饰）没能袭得爵位终日走街串巷游手好闲某天在天桥一带他遇见当年府上的旗奴徐焕章（马和平 饰）徐小人得志趾高气扬被世保当街训斥从此种下祸端及至八国联军杀入北京城徐因会说几句日语当上侦缉队队长遂公报私仇将世保定下死罪乌妻四处奔走令世保暂脱一死坐牢期间世保结识古月轩鼻烟儿壶制造名家聂小轩聂为免手艺失传将一身绝学过给世保不久世保重获自由却得知妻子受辱自尽家破人亡最终他住进师傅家中与师妹柳娘（李殿馨 饰）共同继承了古月轩的手艺…… 本片根据邓友梅的小说《烟壶》改编